[{"data":1,"prerenderedAt":60},["ShallowReactive",2],{"blog-post-direction-new-york":3},{"id":4,"category":5,"author":9,"title":12,"subject":13,"slug":14,"excerpt":15,"content":16,"thumbnail":17,"image":18,"publishedAt":19,"updatedAt":20,"rich_content":21},438,{"id":6,"name":7,"slug":8,"position":6},6,"Newsletter","l-edito",{"id":10,"name":11},22,"Victor Nivet","Direction New York","L'édito ClubFunding du 27 septembre 2025 - TotalEnergies à Wall Street, data centers, dette française...","direction-new-york","","## Ce qui s'est passé cette semaine","https://api.clubfunding.eu/storage/uploads/media/545/conversions/01KATMHCEEX160YRHWMKHT8D7D-thumbnail.jpg","https://api.clubfunding.eu/storage/uploads/media/545/01KATMHCEEX160YRHWMKHT8D7D.png","2025-09-27","2025-11-24T09:53:51.000000Z",[22,25,30,33,37,40,44,47,51,54,57],{"type":23,"data":24},"content",{"content":16},{"type":26,"data":27},"image",{"fullwidth_image":28,"alt":29},"attachments/01KATMHCDX1NMC4RVFM34812A0.png","Tour TotalEnergies",{"type":23,"data":31},{"content":32},"### 🧳 TotalEnergies se rapproche de Wall Street\n\nTraversée de l’Atlantique pour TotalEnergies. L’entreprise sera désormais cotée directement au New York Stock Exchange, tout en restant une société française référencée à Paris. L’action sera négociable en continu de 9 h à 22 h, soit de l’ouverture de la Bourse de Paris à la fermeture de Wall Street. Une évolution stratégique qui renforce la présence du groupe sur le plus grand marché de capitaux au monde et vise à combler l’écart de valorisation avec ses concurrents américains. Techniquement, pour y parvenir, le groupe met fin au dispositif des certificats de dépôt (ADR), utilisés jusque-là par les investisseurs américains, qui détenaient déjà plus de la moitié du capital.\n\n👉 **Pour les investisseurs, l’enjeu est double :** d’une part, une action plus liquide et plus visible sur la scène mondiale ; d’autre part, une monnaie d’échange en dollars qui pourrait faciliter de futures acquisitions outre-Atlantique. Cette décision confirme aussi une tendance de fond : face à une concurrence internationale exacerbée, les grands groupes européens cherchent à se rapprocher des places financières les plus profondes et attractives. Les marchés devront suivre de près ces mouvements qui pourraient, à terme, rebattre les cartes du financement des entreprises en Europe.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":26,"data":34},{"fullwidth_image":35,"alt":36},"attachments/01KATMHCDX1NMC4RVFM34812A1.png","Friches",{"type":23,"data":38},{"content":39},"### 🤖 Friches et data centers : le nouveau terrain de jeu\n\nParis rattrape son retard : l’Île-de-France devient le 3ᵉ hub européen des data centers (582 MW), devant Amsterdam. Une percée portée par l’IA et le cloud, qui dopent la demande en infrastructures numériques. Dans le même temps, la France dévoile un inventaire inédit de ses friches industrielles et urbaines : jusqu’à 140 000 hectares, dont la moitié réutilisable pour l’industrie et 33 % pour le logement. Autant de terrains déjà artificialisés, prêts à être transformés sans consommer d’espaces naturels.\n\n👉 **Pour les investisseurs, le signal est clair :** le foncier devient l’actif stratégique de la décennie. Entre la ruée vers les data centers et la valorisation des friches dans un cadre ZAN de plus en plus strict, les opportunités se déplacent vers les zones capables d’accueillir ces reconversions. C’est là que se joue l’équilibre entre rendement, innovation et critères ESG — et c’est là aussi que se dessineront les projets immobiliers et industriels les plus porteurs des prochaines années.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":26,"data":41},{"fullwidth_image":42,"alt":43},"attachments/01KATMHCDYKRFJN4ASTJS4GFF1.png","Tour Euro",{"type":23,"data":45},{"content":46},"### 🏔️ Dette française : nouveau sommet historique\n\nLa dette publique française atteint 3 416 milliards d’euros, soit 115,6 % du PIB fin juin, en hausse de 71 Md€ en trois mois (Insee). Cette progression place la France parmi les pays les plus endettés de la zone euro, alors même que l’Italie, l’Espagne ou le Portugal amorcent une décrue. Avec la dégradation de la note souveraine par Fitch, le pays paie désormais ses emprunts plus chers : les taux d’emprunt français avoisinent 3,6 %, un niveau plus élevé qu’avant-crise mais comparable aux autres grandes économies européennes. \n\n👉 **Pour les investisseurs, l’enjeu est clair** : une charge d’intérêts qui augmente (67 Md€ en 2025, 85 Md€ prévus en 2027) limite les marges de manœuvre budgétaires et peut influencer la perception du risque souverain. Sans remettre en cause la capacité de la France à se financer, cette trajectoire appelle à une vigilance accrue, notamment pour ceux exposés aux obligations d’État françaises ou aux secteurs sensibles aux coûts de financement.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":26,"data":48},{"fullwidth_image":49,"alt":50},"attachments/01KATMHCDZFTN4HZWSPCEC0FX4.png","Graphique montrant la répartition des richesses créées par les grandes entreprises, pour 100€ créés",{"type":23,"data":52},{"content":53},"### Comment se répartissent 100 € créés par les grands groupes ?\n\nSelon l’Afep, les 117 grands groupes membres (dont presque tout le CAC 40) ont versé **85 Md€ de prélèvements obligatoires en 2024**, soit 19 % du total payé par les entreprises françaises. Leur contribution devrait grimper à **95 Md€ en 2025** avec les nouvelles mesures fiscales. L’association veut aussi rappeler leur poids économique : sur les **272 Md€ de richesses créées**, 60 % vont aux salariés, 20 % à l’investissement, 15 % à l’État et seulement 5 % aux actionnaires. Un message envoyé à la veille des débats budgétaires, alors que la reconduction de la surtaxe exceptionnelle sur les bénéfices est sur la table à Matignon.\n\n👉 **Pour les investisseurs :** l’équation est sensible. Les grands groupes insistent sur le risque qu’une fiscalité accrue rogne mécaniquement leurs marges. Dans un contexte de finances publiques fragiles, ce bras de fer pourrait peser directement sur les dividendes et donc sur les rendements attendus.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":23,"data":55},{"content":56},"## Quoi de neuf sur les marchés ?\n\n⏸️ **Après deux semaines de forte hausse, Wall Street fait une pause.** Les valorisations très élevées des actions, proches de celles de la bulle Internet, poussent les investisseurs à plus de prudence. L’intelligence artificielle reste néanmoins un moteur majeur : Nvidia a annoncé un investissement record de 100 milliards de dollars dans OpenAI pour équiper de nouveaux datacenters.\n\n🇺🇸 **Sur le plan politique et géopolitique, Donald Trump a surpris en durcissant son discours vis-à-vis de la Russie.** Alors qu’il semblait ouvert au dialogue il y a peu, il demande désormais que l’Ukraine retrouve ses frontières de 2022, ce qui a profité aux valeurs européennes de la défense. Aux États-Unis, il menace aussi d’imposer des droits de douane massifs sur les médicaments et certains biens de consommation, tout en compliquant l’accès aux visas H1-B, essentiels pour les travailleurs étrangers de la Tech.\n\n📊 **Enfin, l’économie américaine confirme sa vigueur : la croissance du deuxième trimestre a été revue à +3,8 %, son meilleur rythme depuis deux ans.** Les indicateurs d’activité restent solides, mais les signaux envoyés par la FED apparaissent contradictoires. Entre gouverneurs favorables à des baisses rapides de taux et d’autres prônant la prudence, Jerome Powell a préféré rester mesuré, tout en rappelant que les marchés actions sont déjà « très chers ».\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":23,"data":58},{"content":59},"## Pour prolonger la lecture\n\n* [**BFM PATRIMOINE** - Les milliardaires paient-ils vraiment deux fois moins d'impôts que la moyenne des Français ?](https://www.bfmtv.com/economie/patrimoine/impots-fiscalite/les-milliardaires-paient-ils-vraiment-deux-fois-moins-d-impots-que-la-moyenne-des-francais_AV-202509230664.html?&utm_campaign=EDITO&utm_source=hs_email&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-_Q8A6iJMGdqk3ufSEoqu9bFB2rASrSlwAU77Igeg3GtPE8PF9fbaFm9kergMfqiktypBBk)\n\n* [**LIBÉRATION** - La France compte moins de pauvres que la moyenne de l’UE, mais davantage de personnes aux revenus modestes](https://www.liberation.fr/economie/social/la-france-compte-moins-de-pauvres-que-la-moyenne-de-lue-mais-davantage-de-personnes-aux-revenus-modestes-20250924_HNM4NRBB7JA45LSRZKOEKO3OBM/?&utm_campaign=EDITO&utm_source=hs_email&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-_Q8A6iJMGdqk3ufSEoqu9bFB2rASrSlwAU77Igeg3GtPE8PF9fbaFm9kergMfqiktypBBk)\n\n* [**LES ECHOS** - Plus de 3 400 milliards d'euros : l'inexorable gonflement de la dette française](https://www.lesechos.fr/economie-france/budget-fiscalite/plus-de-3400-milliards-deuros-linexorable-gonflement-de-la-dette-francaise-2188307?utm_campaign=EDITO&utm_source=hs_email&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-_Q8A6iJMGdqk3ufSEoqu9bFB2rASrSlwAU77Igeg3GtPE8PF9fbaFm9kergMfqiktypBBk)",1780906942808]