[{"data":1,"prerenderedAt":53},["ShallowReactive",2],{"blog-post-dollar-vs-dette-le-match-europe-etats-unis":3},{"id":4,"category":5,"author":9,"title":12,"subject":13,"slug":14,"excerpt":15,"content":16,"thumbnail":17,"image":18,"publishedAt":19,"updatedAt":20,"rich_content":21},451,{"id":6,"name":7,"slug":8,"position":6},6,"Newsletter","l-edito",{"id":10,"name":11},22,"Victor Nivet","Dollar vs. dette : le match Europe - Etats-Unis","L'édito ClubFunding du 24 janvier 2026 - 49.3, French Tech, dette américaine...","dollar-vs-dette-le-match-europe-etats-unis","","## Ce qui s'est passé cette semaine","https://api.clubfunding.eu/storage/uploads/media/559/conversions/01KFZBV0ENMTK3EM2M6AD8CFHX-thumbnail.jpg","https://api.clubfunding.eu/storage/uploads/media/559/01KFZBV0ENMTK3EM2M6AD8CFHX.png","2026-01-24","2026-01-27T09:17:30.000000Z",[22,25,30,33,37,40,44,47,50],{"type":23,"data":24},"content",{"content":16},{"type":26,"data":27},"image",{"fullwidth_image":28,"alt":29},"attachments/01KFZBV0DXW3TBANBQ7Q73D4SK.jpg","Le Premier Ministre actuel Sébastien Lecornu",{"type":23,"data":31},{"content":32},"### Un plan de relance pour le logement annoncé par Matignon\n\n“*Enfin*” a-t-on envie de dire. Mais que contient exactement ce plan de relance pour le logement annoncé par Sébastien Lecornu ? Empaqueté dans le budget finalement passé au grill de l’article 49 alinéa 3, ce plan est selon Matignon le \"plus ambitieux depuis plus de dix ans\". Deux priorités à l’ordre du jour : la rénovation et la construction. Adieu le Pinel, bonjour le Jeanbrun : un nouveau dispositif d’investissement locatif verra le jour et ambitionne de permettre la construction de 50 000 logements supplémentaires par an.\n\nLa construction pourrait bénéficier d’un \"calendrier d'engagements pour simplifier les projets immobiliers\". On ne sait pas encore très bien ce que ça veut dire si ce n’est que les élus locaux seront mobilisés sur le sujet. Un axe qui va dans le sens d’une proposition de loi adoptée au Sénat prévoyant un renforcement du rôle des maires dans l’attribution des logements sociaux. Suffisant pour relancer la construction ? Le secteur le dira dans les prochains mois.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":26,"data":34},{"fullwidth_image":35,"alt":36},"attachments/01KFZBV0DZNTC12NE5Z2EYR5XS.jpg","Illustration - fusée",{"type":23,"data":38},{"content":39},"### Un comeback des investissements dans la French Tech en 2026 ?\n\nL’année commence fort pour la French Tech. Pennylane a annoncé une levée de fonds de 175 millions d’euros, moins d’un an après un tour de 75 millions d’euros. Résultat : l’éditeur de logiciel de comptabilité voit sa valorisation atteindre 3,5 milliards d’euros et intègre le Top 10 des licornes françaises. C’est sans parler de Harmattan AI, une autre licorne, spécialisée dans la défense, qui a annoncé de beaux investissements en début de mois (200 millions d’euros menés par Dassault Aviation). Et on attend encore d’en savoir plus sur la future startup de Yann Le Cun, le Frenchy issu de Meta, qui prévoit des annonces en février (une levée de 500 millions d’euros est attendue).\n\nDans ce contexte, la France et l’Allemagne ont décidé de s’unir pour accompagner les scale-ups dont les financements sont insuffisants, ce qui les poussent à envisager une vente ou une introduction en Bourse hors UE. Ce \"chaînon manquant\" du Vieux Continent pourrait contribuer à faire émerger de vrais champions durables. Comment faire ? L’épargne-retraite est comme souvent identifiée comme une levier central, mais aussi la création d’un 28e régime juridique pour les entreprises, commun aux 27 États-membres et annoncé par Ursula Von der Leyen à Davos. 2026, une année déjà pleine de promesses pour les startups européennes !\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":26,"data":41},{"fullwidth_image":42,"alt":43},"attachments/01KFZBV0E040FEXJ9XHN07FMWF.jpg","Graphique montrant les différents détenteurs de la dette américaine",{"type":23,"data":45},{"content":46},"### Europe - États-Unis : qui dépend le plus de l’autre ?\n\nC’est une dépendance réciproque devenue criante cette semaine, de Washington à Davos en passant par le Groenland. D’un côté, l’Europe dépend du dollar pour sa stabilité financière : environ 20 % du financement des banques européennes et une large part des échanges commerciaux sont libellés en dollars. Et c’est sans compter sur les accords d'échange de devises (les *swaps*) détenus par la Réserve fédérale américaine depuis 2008, un filet de sécurité que Donald Trump pourrait politiser.\n\nDe l’autre, les tensions géopolitiques ont rappelé aux Européens qu’ils détenaient une part massive de la dette américaine (3 600 milliards de dollars de Treasuries, soit près de 40 % des obligations américaines détenues hors des États-Unis). L’idée du “Sell America” pour faire pression sur Donald Trump a séduit cette semaine en Europe. Toutefois, cette détention reste très fragmentée (fonds de pension, assureurs, banques centrales, gestionnaires privés) et rend toute action coordonnée peu probable.\n\nAu fond, le risque pour les États-Unis n’est pas tant une vente massive de la dette américaine mais plutôt une érosion progressive de l’appétit des investisseurs internationaux. Une dépendance qui rappelle à l’Europe qu’elle a intérêt à accélérer sur son autonomie monétaire et financière, notamment via l’euro numérique.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":23,"data":48},{"content":49},"## Quoi de neuf sur les marchés ?\n\n📈 **Cette semaine, les marchés ont été secoués par une montée brutale des tensions commerciales entre les États-Unis et l’Europe.** Les menaces répétées de droits de douane, notamment sur les produits européens (luxe, vins, spiritueux), ont ravivé la peur d’un conflit commercial d’ampleur. Résultat : forte baisse des indices actions, recul marqué des valeurs exportatrices et montée de l’aversion au risque, illustrée par un décrochage de Wall Street et un bond de l’indice de volatilité.\n\n🛡️ **Dans ce climat incertain, les investisseurs se sont massivement repliés vers les actifs jugés plus sûrs.** L’or a enchaîné les records historiques, confirmant son rôle de refuge en période de crise. À l’inverse, les secteurs sensibles aux échanges internationaux, comme le luxe, ont été durablement pénalisés, tandis que la défense et certaines technologies liées à l’IA ont mieux résisté, voire progressé par moments. \n\n🔄 **En fin de semaine, un ton plus conciliant de Donald Trump, notamment à Davos, a permis un rebond technique des Bourses.** L’absence de représailles immédiates et l’espoir d’accords ont rassuré temporairement les investisseurs. Mais cet équilibre reste fragile : la volatilité demeure élevée et les marchés restent suspendus aux prochaines annonces politiques, aux chiffres macroéconomiques et aux décisions de la Réserve fédérale.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":23,"data":51},{"content":52},"## Pour prolonger la lecture\n\n* [LE BLOG DE CLUBFUNDING - Hausse de la flat tax : ce qui change au 1er janvier 2026](https://www.clubfunding.eu/article/hausse-de-la-flat-tax-ce-qui-change-au-1er-janvier-2026?utm_campaign=EDITO&utm_source=hs_email&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-9h_gdQwmy5Xac3aMv1_9s0y_5s-I9hjXJq6ExgMbAjUEsjfuPurn6-MdxUKROZl_RuYaDn)\n* [LE POINT - Le livret A est-il encore intéressant pour épargner ?](https://www.lepoint.fr/economie/le-livret-a-est-il-encore-interessant-pour-epargner-BCL3NTKBENCZXMVEK4VAVVP4CU/?utm_campaign=EDITO&utm_source=hs_email&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-9h_gdQwmy5Xac3aMv1_9s0y_5s-I9hjXJq6ExgMbAjUEsjfuPurn6-MdxUKROZl_RuYaDn)\n* [BFM BUSINESS - Le statut du bailleur privé, renommé 'dispositif Jeanbrun\" du nom du ministre, est confirmé dans le budget soumis au 49.3](https://www.bfmtv.com/immobilier/le-gouvernement-est-finalement-venu-l-amender-le-statut-du-bailleur-prive-renomme-dispositif-jeanbrun-du-nom-du-ministre-est-confirme-dans-le-budget-soumis-au-49-3_AD-202601210815.html?utm_campaign=EDITO&utm_source=hs_email&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-9h_gdQwmy5Xac3aMv1_9s0y_5s-I9hjXJq6ExgMbAjUEsjfuPurn6-MdxUKROZl_RuYaDn)",1780906931012]