[{"data":1,"prerenderedAt":59},["ShallowReactive",2],{"blog-post-une-taxe-qui-rapporte-25-milliards-mais-ne-regule-rien":3},{"id":4,"category":5,"author":9,"title":12,"subject":13,"slug":14,"excerpt":15,"content":16,"thumbnail":17,"image":18,"publishedAt":19,"updatedAt":20,"rich_content":21},499,{"id":6,"name":7,"slug":8,"position":6},6,"Newsletter","l-edito",{"id":10,"name":11},22,"Victor Nivet","Une taxe qui rapporte 2,5 milliards mais ne régule rien","L'édito du 12 septembre 2026 - data centers, immobilier, taxe sur les transactions financières","une-taxe-qui-rapporte-25-milliards-mais-ne-regule-rien","","## Ce qui s'est passé cette semaine","https:\u002F\u002Fapi.clubfunding.eu\u002Fstorage\u002Fuploads\u002Fmedia\u002F608\u002Fconversions\u002F01M2G1ATMGCQF0N4MMDGK3R5BC-thumbnail.jpg","https:\u002F\u002Fapi.clubfunding.eu\u002Fstorage\u002Fuploads\u002Fmedia\u002F608\u002F01M2G1ATMGCQF0N4MMDGK3R5BC.jpg","2026-09-12","2026-09-21T09:34:10.000000Z",[22,25,30,33,37,40,44,47,50,53,56],{"type":23,"data":24},"content",{"content":16},{"type":26,"data":27},"image",{"fullwidth_image":28,"alt":29},"attachments\u002F01M2G1ATM5DEN0CPTQDKZ0T6NV.jpg","Data Centers ",{"type":23,"data":31},{"content":32},"### En Europe, les data centers s’orientent vers l'électricité la moins chère\n\nParis est devenu le troisième marché européen des data centers, et les salles s'y louent avant même d'être construites. Le parc installé atteint 666,8 MW au premier trimestre 2026, en hausse de près de 15 % sur un an, derrière Londres et Francfort, selon CBRE. Au moins 70 % des nouvelles capacités trouvent preneur avant leur livraison, pour l'essentiel auprès des géants du cloud. Le taux de vacance, la part des salles disponibles à la location, est tombé à 6,7 % contre 7,7 % un an plus tôt.\n\nLe coût de l'électricité redessine la carte européenne du secteur. Les pays nordiques avancent un courant à moins de 0,10 €\u002FkWh et un climat qui refroidit gratuitement les machines, l'Espagne ses renouvelables bon marché, l'Europe de l'Est des délais de raccordement plus courts. La France garde ses atouts, avec un nucléaire décarboné à environ 0,12 €\u002FkWh et une position centrale. CBRE rappelle qu'il faut environ cinq ans pour sortir un data center de terre et anticipe une offre inférieure à la demande pendant plusieurs années.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":26,"data":34},{"fullwidth_image":35,"alt":36},"attachments\u002F01M2G1ATM7HS4315894HWHNHFB.jpg","Immobilier ",{"type":23,"data":38},{"content":39},"### La reprise immobilière face au coût de la dette française ?\n\nLa BCE a relevé ses taux jeudi pour la deuxième fois de l’année, le jour même où l’INSEE abaissait sa prévision de croissance à 0,4 % contre 0,7 % en juin. Le taux de dépôt passe à 2,50 % sous la pression d’une inflation remontée à 3,3 % en zone euro. La dette française pour sa part se tend davantage : l’État emprunte à dix ans autour de 4,4 %, un plus haut depuis 2008 et l’écart avec l’Allemagne a atteint 0,94 point, du jamais-vu depuis 2012.\n\nLe crédit immobilier s’en fait déjà l’écho. La production de nouveaux prêts est retombée à 11 milliards d’euros en juillet après 13,2 milliards en juin, au plus bas de sa fourchette depuis fin 2024, avec un taux moyen passé de 3,27 à 3,30 %, selon la Banque de France. Les Notaires du Grand Paris relèvent pourtant 10 % de ventes supplémentaires au deuxième trimestre en Île-de-France. Ce bond tient largement à un deuxième trimestre 2025 artificiellement bas, vidé alors par l’anticipation d’une hausse des droits de mutation. Un contexte qui semble écarter l’idée d’une reprise généralisée avec la perspective de l’élection présidentielle de 2027.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":26,"data":41},{"fullwidth_image":42,"alt":43},"attachments\u002F01M2G1ATM89Z25R4PYM5Z61PW9.jpg","Taxe",{"type":23,"data":45},{"content":46},"### Taxe sur les transactions financières : 14 ans après, elle rapporte beaucoup… mais ne régule pas comme prévu\n\nLa taxe sur les transactions financières instaurée en 2012 a rapporté 2,5 milliards d’euros à l’État en 2025, sans produire l’effet pour lequel elle avait été créée. Dans un rapport publié le 9 septembre, la Cour des comptes constate que rien ne prouve qu'elle ait eu un effet sur les mouvements des marchés. Créée après la crise financière pour décourager la spéculation, la taxe ne frappe que l’achat d’actions de sociétés françaises valant plus d’un milliard d’euros en Bourse. Résultat : 95 % des transactions réalisées en France y échappent.\n\nLe trading “haute fréquence” résume cet échec. Ces ordres pilotés par ordinateurs en quelques nanosecondes, cible affichée du dispositif à sa création, n’ont rapporté que 10 000 euros entre 2017 et 2022 et rien depuis 2023 : les opérateurs se sont déplacés vers Amsterdam et Francfort ou ont adapté leurs algorithmes. Le rendement de la taxe vient en réalité des relèvements de taux votés par les parlementaires, de 0,2 % en 2012 à 0,4 % en 2025. À quelques semaines des discussions sur le budget, la Cour des comptes met en garde contre tout élargissement qui risquerait de déplacer les échanges hors de France.\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":23,"data":48},{"content":49},"## Quoi de neuf sur les marchés ?",{"type":23,"data":51},{"content":52},"🛢️ **Le pétrole a repris le contrôle de la semaine.** Le Brent a clôturé jeudi à 107,63 dollars, en hausse d'environ 10 % sur la semaine. En cause, la menace qui pèse désormais sur deux passages maritimes par lesquels transite une large part du pétrole mondial, le détroit d'Ormuz et l'entrée de la mer Rouge. Le baril a touché 110 dollars vendredi matin, un sommet depuis mai, avant de refluer vers 106.\n\n📈 **La BCE a relevé ses taux jeudi, à 2,50 %, sa deuxième hausse de l'année.** Les marchés obligataires ont réagi : le taux français à dix ans atteint plus de 4,4 %, l'allemand approche 3,5 %, et l'écart entre les deux est au plus haut depuis 2012. La Fed prendra pour sa part sa décision mercredi prochain, les investisseurs évaluant la probabilité d'une hausse autour de 70 %.\n\n📉 **Le CAC 40 se dirige vers une cinquième semaine consécutive de baisse, autour de 8 150 points, et a effacé la totalité de ses gains de 2026.** Le luxe reste le maillon faible : LVMH abandonne 36 % depuis janvier et s'est fait ravir mercredi, brièvement, sa place de première capitalisation parisienne par L'Oréal.\n\n*Note : revue arrêtée vendredi midi, les marchés ont pu évoluer depuis.*\n\u003Cbr>\n\u003Cbr>",{"type":23,"data":54},{"content":55},"## Pour prolonger la lecture",{"type":23,"data":57},{"content":58},"* **FRANCEINFO** - Le gouvernement envisage de faciliter le déblocage de [l'épargne salariale](https:\u002F\u002Fwww.franceinfo.fr\u002Freplay-radio\u002Fle-decryptage-eco\u002Fle-gouvernement-envisage-de-faciliter-le-deblocage-de-l-epargne-salariale-a-hauteur-de-5-000-euros-par-an_8161544.html?utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-_W5LEUkDT7IISImoK8BDfitG4QTN2BhtxoF6GrtKGwbdS9EtBrk5QWVHksM6sLxILW9GSUlDbgBOlLbW6zJDHcBEu7Y8SkR6M-GqbkJz_JgM_6pjc&_hsmi=145531588&utm_content=145531588&utm_source=hs_email) à hauteur de 5 000 euros par an\n* **LE MONDE** - [La BCE](https:\u002F\u002Fwww.lemonde.fr\u002Feconomie\u002Farticle\u002F2026\u002F09\u002F10\u002Fla-bce-releve-ses-taux-d-un-quart-de-point-a-2-5-face-a-l-inflation-liee-a-la-guerre-au-moyen-orient_6769755_3234.html?utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz--eGgy03kpUs-S6XWAnXpleeZQ52wmq9W90sdzPRwVEyeMVjHpO4IMgcd1wVLiwmDjPh0qWcd3aNBsiK_Pt86KmL-w7FJ3m-HdutN9SMSq4w9EcLGA&_hsmi=145531588&utm_content=145531588&utm_source=hs_email) relève ses taux d’un quart de point, à 2,5 %, pour répondre à l’inflation provoquée par la guerre au Moyen-Orient\n* **CAPITAL** - Le ministre du Logement Vincent Jeanbrun propose un « [fichier des mauvais payeurs](https:\u002F\u002Fwww.capital.fr\u002Fimmobilier\u002Fle-ministre-du-logement-vincent-jeanbrun-propose-un-fichier-des-mauvais-payeurs-les-associations-bondissent-1530004?utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz-_-XfVaMoI6hYthj6NuMqlXoBuEbVYO9GVZ89Yag68hlEYArHIb9gxZGGKLhtmDrOhkroqwe2LdlTN14V7VW-hUbVMrm54eRgtdatrhOzXrYaPDNC4&_hsmi=145531588&utm_content=145531588&utm_source=hs_email) », les associations bondissent\n",1792501837528]